本期看点

2019年 ， 全 球 商 品 与 服 务 贸 易 增 速 可 能 为10年 来 最 低（+1.5%）。全球范围内，出口商损失可达到4200亿美元。这场贸易衰退的主要受害者若按国家地区划分，以中国（-670亿美元）、德国（-620亿美元）以及中国香港（-500亿美元）为首，以行业划分则是电子（-2120亿美元）、金属（-1860亿美元）和能源（-1830亿美元）首当其冲。

尽管我们预测2020年全球贸易增速会略微提升，但其仍将维持低增长（+1.7%），且我们所预言的“贸易争端”情景仍将持续（另见《贸易保护主义：是贸易竞争、贸易争端还是贸易战？》）。2020年中美之间可能仅在表面上达成的“迷你协议”，而服务贸易增速仍在减缓，加上当年政局正是多事之秋，这些因素作用下，恐怕局面很难出现较大改善。行业方面，软件与IT服务（620亿美元）、农产品（410亿美元）和化工（370亿美元）将在2020年获得最大的贸易收益，国家方面则以中国（900亿美元）和美国（870亿美元）为先。不过贸易紧张局势仍造成相当大的负面影响：两者的出口收益与2018年时相比仅为当时的半数左右。此外，德国和英国可能还会成为美国对汽车关税的针对目标。

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