本期看点

全球经济或将通过以下三种方式经历一次“重大转变”：

美中角色转换，全球增长贡献者的易位： 全球宏观经济局势已见证了美国经济的减速势头，从2018年2.9%的增长率，到2019年的2.5%，再到2020年的1.7%。与此同时，得益于一系列积极刺激计划（规模达4.15万亿人民币，占GDP的5%），中国的经济增长仍可维持相对稳健（+6.4%）。正因如此，我们预计中国将在2019和2020年取代美国成为全球增长的主要动力。
 

央行货币政策转换，重投宽松鸽派：全球范围内的货币政策均在转变风向。在经历了普遍收紧阶段后，通胀率的降低让各大央行纷纷重归扩张性态势。多数央行，包括美联储和欧洲央行在内，已调整为更为融通性的姿态。
 

不确定性转换，贸易风险可能有所降低： 今年，全球贸易可能面临巨大变动，在经历了2018年因中美关税争端导致的风险积聚令全球贸易增速减少0.45个百分点后，如今贸易面对的不确定性有所降低。中美贸易谈判预计会出现积极成果，这将对全球贸易和增长起到稳定作用。

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